新视角 商业财经 CPTMarkets市场分析:币圈寒冬凛冽,从FTX破产看金融本质!

CPTMarkets市场分析:币圈寒冬凛冽,从FTX破产看金融本质!

继今年5月Terra平台所发行的UST稳定币崩盘后,市场又因FTX倒闭遭受另一重大打击。据CPT Markets首席分析师观点,UST的崩盘重击了正在努力发展的去中心化金融机制DeFI,该规模由原先的1500亿美元骤缩变为现在的400亿美元,再之后又爆发了FTX破产,导致了币圈投资者对于集中交易所抱持着严重怀疑态度,使得加密资产的总市值由年初所估计的3兆美元,崩跌到现在不到1兆美元的惨况。  影响FTX破产的主要原因为FTX所发行的代币FTT被发现了绝大多都是由FTX创办人所拥有并控制的杠杆投资基金Alameda所持有。该消息在被公布之后,全球最大加密货币交易所币安(Binance)大量抛售FTT,造成了FTT的价格从此一泻千里,不仅如此,甚至演变成连锁恐慌,投资者由于风险疑虑升高,便匆忙地提领原先存放于FTX的加密货币或是预备交易的现金,而形成了挤兑风暴,最后由于FTX没有充足的流动性来满足兑领,因而不得不宣告破产。  在货币的三大基本功能里,你可以从中发现,加密货币因为其价格波动性甚高,而不符合作为计价标准的基本要求;单就交易媒介功能,除了非法交易与某些特殊实体商品外,如今尚未发现加密货币成为了普遍的支付工具;不过至少从价值储存功能来说,某些主流的加密货币长期上涨,确实发挥了价值储存的功能。  CPT Markets首席分析师Ocean曾提到,当加密货币作为储存工具时,投资者必然会要求一定储蓄回报。在传统金融中我们使用了可用于实体经济的法定货币,而在实体经济中的生产活动可为储蓄者提供了他们所要求的回报。  但相对的是,加密货币却无法用于实体经济,也就是说原本以加密货币作为储蓄的投资者所期望的回报,并无法从实体经济中的生产活动中获取,因此其回报必将依赖加密货币的价格上涨,但价格一旦崩盘,加密货币的生态系统便会失去了支付储存者回报的能力。  和传统金融的中介者不一样的是,加密货币的交易所不仅提供了撮合交易的平台,它们也扮演着传统金融中的银行、证券商的角色,保管了客户的交易资金与所持有的加密货币,因此当市场发生了信心危机时,它们同样也会与传统金融中的银行、证券商一样,发生挤兑风险,但这情况早已在FTX里实际发生了,不过却没有任何的法规来规定它们必须采取有效的风险控管措施,更没有监管机构来检查它们是否严格遵守规定。  CPT Markets市场团队凭借着多年来的投资经验表示,金融的本质是信赖,但信赖本身是脆弱的,若加密货币要想长久发展的话,必须纳入监管才行。

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